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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威,国际油价上周止跌反弹,是5周来首度收红。但是,有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价,并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因,认为油价仍将跌跌不休。
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受制于全球原油供需失衡,油价这波空头修正猛烈,与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成,现在是否可进场炒底?葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升,加上美元走势强劲,原油可能在年底跌至每桶15美元。
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此外,根据《财富中文网》报导,投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones),以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因,认为油价恐进一步大幅走跌。
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1.供给过多$ f9 u) }0 G$ w9 [. ]& ` x! e
4 T" t- q" h+ I! t 根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示,美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油,是近32年来的最高水准,供给过剩恐造成油价持续下滑。. `0 z0 _4 U8 N1 \0 `5 e
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2.石油商未停产4 ?0 ~4 R. E2 y
1 r5 \! D& u3 Q+ O 现阶段美国原油产量以两位数的速度成长,EIA估计此一现象可能延续到2016年,届时美国原油日产量将逾960万桶,达到1970年以来最高水准。
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3.全球经济成长缓慢% V7 ~8 F- k2 P
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目前中国大陆经济走缓,日本、欧洲欲振乏力,美国成长速度今年也可能下降,预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点,也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。; c6 e: T' ~. W
4 \7 u' u; B* } 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价" E' z7 U( h/ \! f3 l$ a
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虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元,但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底,足够承受油价下跌期间的损失。5 ]' k' q8 O- ~3 b; o, i
6 v' x8 K2 X n+ z0 {" R1 r" d8 ~& { 5.油田应变能力超乎预期- X K. u! V4 R2 }' E; n
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根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示,当每桶油价跌至40美元时,只有1.6%油田会出现现金净流出现象。# x/ S m& B7 @, P
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6.依赖原油的产油国恐持续增产
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对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说,油价暴跌后减产等同于经济自杀,只能硬着头皮增产原油。4 B! H4 r; o/ e; F b; y9 q3 w
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7.储油地点选择日益困难1 ~, P6 I% W. h4 B; A, V4 x' \6 q) L9 O
0 m) ]; X: i: m+ y: T 目前美国原油总储存量约4.489亿桶,年增率23%,处于近80年来最高点;至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止,原油总储存量约27.41亿桶,创下历史新高,相当于该组织成员国58天消费量。: a+ N0 S* m4 j
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