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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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2013年 11月 05日
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就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。( [) l" |5 i* y
: u$ @! `( P" X; C4 s 当然,现在看来那是个绝佳的建议。. d& }) h. s' h" O
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。* T; [9 F F- A# z9 F" v1 l. P* c* E
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。) k) Z2 j ~- V( T# |: O! X; C, Q/ y
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。% E3 X& M+ V5 R) q, q6 S
4 n! ^) v/ G) z/ K6 ^. B$ c6 f 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。2 e- q2 q8 Q9 v4 Q' B6 z1 E, d) q
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。' n3 n! Q) e) T. {
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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+ g5 Y& U" y4 t' F 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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, t. J7 d. O0 k7 l 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。% t4 `7 c3 B. h- F, h
A& i! j( r( r7 W! K, e 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。4 h2 J a. u v
% V+ d E) S7 _9 I' V3 ?3 ]# L 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。+ Z. x2 [7 d. p" y% p$ O/ w
0 \. f* k8 L9 N$ g 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。 u/ V( y9 [7 Y9 Q
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。* w2 a( U7 _5 n, P3 S6 y7 a7 _
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今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。" i! _* a# m* B4 Y( i! w( [+ U) Z
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公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。: {; i B- l1 d' f
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。6 E8 E" q& n) J1 Y% ~
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然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。, a* p5 A* F M. M) z& e8 M
' Q& E( Z# S& D5 M6 A( g0 G 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。% M! _, H5 d4 m: ]8 d% D
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David Weidner |
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