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作者:吴楚河* @, I; s' t+ x1 ]( l6 d5 a
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有“央行中的央行”之称的国际清算银行BIS(Bank for International Settlements)刚刚发表的最新报告指出,加拿大“异常高”的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经威胁到本国的银行系统。 i5 C1 H. g% q& }$ b' T
* b- B1 ~" p1 P! ~1 J$ Q7 PBIS的最新报告称,加拿大的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经达到9.6%,相当接近10%的“红线”,在全球仅次于香港(30.7%)和中国(16.7),与瑞士并列第三。, g) A% J* k% |6 K( M" }) l
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按照BIS的定义,若一个国家的信贷扩张差额超过10%,就表明这个国家的金融风险高于正常10个百分点,这意味着存在金融危机的巨大风险。
! g: c7 @2 b& L: D6 B6 T债务与可支配收入的比率再创纪录
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9 Z! M4 v# {6 _除了国际清算银行的警告之外,从另外两个数字也可以看出加拿大人的债务水平之高:3 i/ F: @0 B3 a( \/ C, z5 |
一是在2017年第四季度,加拿大家庭债务与可支配收入的比率(debt-to-disposable income ratio)再创新记录,达到171%,意味着加拿大家庭每$1元可支配收入中就有约$1.71元的欠债。3 C+ G9 B: v! i1 c3 Z3 x$ a
再是同期加拿大人包括按揭在内的总债务规模已经达到$1.821万亿,这比一年前也就是2016年第四季度上升6%。/ D* y, R0 c4 \3 l
根据加拿大信用机构Equifax Canada的调查,在去年第四季度,有46%的加拿大人正在偿还债务,但有37%的人却正在累积更多债务,正是后者导致整体上债务继续爬高。总体而言,去年第四季度加拿大人平均每人欠债$22,837,这比一年前升高了3.3%。; t/ I) i8 D) j( X3 Y
加拿大人还债积极/ A: B& x8 r0 [/ n* O
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实际上,经济学家们也很看重另外一个与债务有关的数字,那就是债务偿还率(debt service ratio)。
2 D F) j, t$ n9 x1 t& Y# JEquifax Canada在其报告中说,尽管加拿大人债务水平很高,但因本国职场表现强劲,失业率很低,故一般而言,房屋按揭和汽车贷款都能够按时支付,欠债仍处于历史低位及尚属合理的水平。- ?9 o; G; F& |. l- C2 r2 U6 q
加拿大银行家协会(Canadian Bankers Association)的报告也证实了这一说法。由于加拿大仍然处于历史上低利率时代,因此房屋按揭的欠债率为10年来的最低水平,说明在较好的经济形势下,加拿大家庭有能力还债。; F1 I6 B1 t) P% M! B+ y
Equifax Canada的决策部主任Regina Malina指出,虽然从今年开始实施更加严格的联邦按揭新规,这也许对部分业主或潜在业主有所影响,也会影响到房地产交易活动。但从目前的情况来看,加拿大的房主们好像仍然能够对付,在支付按揭月供上面也还算顺利。, I* E- \0 S. e) z. F& z6 w
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